В умовах кризи управління фінансовим становищем компанії і методи його аналізу є найбільш важливими елементами організації бізнесу. Недостатня увага до даної проблеми може привести до збиткової діяльності і навіть до банкрутства.
Фінансове благополуччя залежить, в тому числі, від ефективного управління та аналізу руху грошових коштів підприємства: контролю припливу коштів і раціонального їх використання у вигляді покриття зобов'язань. Відсутність запасу засобів може свідчити про фінансові ускладнення, а надлишок - про те, що підприємство зазнає збитків, так як упускає можливі вигоди. Невикористані грошові активи втрачають свою вартість з плином часу під впливом інфляції та інших факторів. Надлишок коштів побічно свідчить про неефективне аналізі грошових потоків і управління ними.
Аналіз грошових потоків переслідує основну мету - це виявлення причин дефіциту (профіциту) грошей для оптимізації процесів розподілу коштів, забезпечення платоспроможності підприємства. Можна проводити аналіз як планових, так і фактичних даних, застосовуючи різні методи аналізу руху грошових коштів.
Аналіз і прогнозування грошових потоків на підприємстві
План руху грошових потоків можна побудувати, наприклад, у формі бюджету руху грошових коштів (БРГК). Аналіз руху грошових коштів (потоків) з його допомогою дозволяє встановити:
- ступінь фінансування діяльності підприємства за рахунок власних джерел;
- залежність від зовнішніх джерел фінансування;
- Чистий грошовий потік;
- реальний стан платоспроможності;
- зробити прогноз на наступний період.
При аналізі показник «чистий грошовий потік» зазвичай вважається найважливішим. Даний показник визначає фінансовий стан компанії, а також її здатність керувати своєю інвестиційною привабливістю і вартістю. Він розраховується як різниця між позитивним і негативним грошовим потоком за період.
На етапі оцінки компанії або інвестиційного проекту, чистий грошовий потік використовується власниками, інвесторами і кредиторами для оцінки ефективності вкладення в інвестиційний проект або компанію в цілому. Якщо проект короткостроковий, то при розрахунку вартості проекту на основі грошових потоків дисконтування не застосовується.
Для довгострокових інвестиційних проектів при розрахунках всі майбутні грошові потоки «приводять» до вартості на даний момент часу (дисконтують). В результаті дисконтування виходить показник чистої поточної вартості.
Аналіз руху грошових коштів організації може базуватися на прямому і непрямому фінансових методах. Вони фіксують відтік або приплив коштів.
При непрямому методі прогнозу вихідним базисом розрахунків є чистий прибуток, а план руху грошових коштів формується шляхом покрокової коригування чистого прибутку, обліку операцій, пов'язаних з рухом грошових потоків організації, та інших статей балансу. При аналізі руху грошових коштів цим методом грошові потоки ділять за трьома видами діяльності: поточну, інвестиційну та фінансову.
Відправна точка розрахунку - чистий прибуток. Сума потоку грошових коштів коригується на суми заборгованості зі сплати податків, витрат майбутніх періодів, амортизації, збитків від реалізації нематеріальних активів, погашення банківського кредиту, зменшення суми рахунків до оплати, прибутку від продажу цінних паперів, зменшення зобов'язань, збільшення авансових виплат, збільшення матеріально виробничих запасів.
Базис аналізу потоку грошових коштів від інвестиційної діяльності - інвестиції. У розділі інвестиційної діяльності враховуються продажі матеріальних необоротних активів та цінних паперів, придбання матеріальних необоротних активів та цінних паперів.
У розділі фінансової діяльності плану руху грошових коштів враховуються емісія акцій, отримання і погашення кредитів, інвестування в цінні папери та отримання інвестиційного доходу, погашення облігацій і виплата дивідендів.
На останньому етапі аналізу проводиться розрахунок залишку грошових коштів на початок і кінець року, що дозволяє говорити про зміни у фінансовому стані компанії.
В основі прямого методу прогнозування грошових потоків лежить обчислення припливу грошей від авансів покупців, реалізації товарів і послуг і т.п. І відтоку грошей при оплаті відсотків по кредитах і позиках, по рахунках постачальників і т.п. При цьому вихідним базисом розрахунків є виручка. Таким чином, прямий метод передбачає врахування руху грошових потоків за певний період як різниці надходжень і виплат.
На малюнку нижче показаний фрагмент плану руху грошових потоків (приклад).
Малюнок 1. Фрагмент плану руху грошових потоків (таблиця) Зведений звіт по руху грошових коштів на прикладі програмного продукту «WA: Фінансист».
Аналіз фактичних грошових потоків
Після здійснення фактичних виплат і отримання грошових коштів від контрагентів, стає можливим провести аналіз фактичних грошових потоків за період, а також провести план-факт аналіз і виявити відхилення. При цьому менеджмент може проводити оперативний аналіз і приймати оперативні управлінські рішення, в тому числі, оперативно коригувати рух грошових потоків на підприємстві на підставі відхилень факту від плану.
Запрошуємо на безкоштовний вебінар
23 липня об 11:00
1 годину
Інвестори і кредитори за допомогою аналізу руху грошових потоків на підставі звіту про рух грошових коштів за період можуть визначити, чи в змозі компанія виконувати свої фінансові зобов'язання, а керівники підприємства - здійснювати поточний фінансовий планування і реалізацію виробничої, фінансової та інвестиційної політики.
За результатами аналізу руху грошових потоків підприємства можна робити такі висновки:
- з яких джерел і в якому обсязі надходять кошти;
- напрями витрачання грошових ресурсів;
- чи здатна компанія забезпечити перевищення надходжень над виплатами;
- здатність організації дотримуватися поточні фінансові зобов'язання;
- достатність обсягу отриманого прибутку для задоволення потреби в грошах;
- виявити причини різниці між обсягом прибутку і вільних грошових коштів;
- здатність підприємства здійснювати інвестиційну діяльність за рахунок власних коштів.
Малюнок 2. Фрагмент звіту Аналіз руху грошових коштів на прикладі програмного продукту «WA: Фінансист».
При обгрунтуванні результатів аналізу грошових коштів організації необхідно приділяти увагу таким аспектам.
1. При надходженні:
- чи не відбулося збільшення припливу за рахунок короткострокових зобов'язань, що тягнуть за собою відтік в майбутньому;
- чи не відбулося зростання акціонерного капіталу за допомогою додаткової емісії акцій;
- не провадилась чи розпродаж майна;
- чи не відбувається скорочення залишку готової продукції.
2. При відтоку:
- чи немає зниження показників рентабельності та оборотності активів;
- чи не зростають сумарні величини статей запасів і витрат;
- не знизилася чи оборотність оборотних активів;
- чи не відбувалося різке збільшення обсягу продажів (виробництва), що супроводжується зростанням постійних і змінних витрат.
Здійснюючи розрахунок руху грошового потоку і проводячи аналіз фінансових потоків, необхідно враховувати, що на сукупний грошовий потік підприємства надають в першу чергу вплив:
- динаміка виручки від реалізації;
- рентабельність активів;
- відсотки, що виплачуються за позиковими коштами.
Відеозаписи минулих вебінарів за темою «Управління грошовими коштами»
Таким чином, аналіз грошових потоків підприємства дозволяє робити цілком обгрунтовані прогнози на перспективу, здійснювати розрахунок потоку в наступних періодах, приймати оперативні управлінські рішення в поточному періоді, коригувати рух грошових потоків на підприємстві на підставі відхилень факту від плану.
Добре організований облік грошових потоків на підприємствах за допомогою засобів автоматизації дозволяє максимально ефективно проводити аналіз грошових потоків організації. Універсальне рішення «WA: Фінансист» - це раціональне засіб для підвищення якості процесів обліку та аналізу руху грошових коштів організації.