Ви замислювалися коли-небудь, чому гігантські корпорації, в руках яких зосереджені всі запаси нафти і газу на 1/6 частині суші разом з найбільшим російським банком на додачу коштують менше, ніж одна-єдина компанія, яка виробляє телефони і ноутбуки?
У 2014 році в рейтинг найдорожчих компаній світу Financial Times 500 увійшли 8 російських компаній: Газпром, Роснефть, Сбербанк, Лукойл, Сургутнефтегаз, Новатек і Норнікель. Їх сукупна капіталізація - 351 млрд доларів. У той же час, капіталізація Apple досягла позначки 478, Microsoft - 340, а Google - 313 мільярдів доларів.
Ні те, ні інше, ні третє. Капіталізація компанії (її вартість на ринку) це, в першу чергу, оцінка інвесторами її потенціалу. Під потенціалом в даному випадку я розумію ймовірність того, що компанія буде приносити прибуток - якомога більше і якомога довше. Трапляється, що компанія зараз збиткова або має позамежний термін окупності (у Facebook, наприклад, - 80 років), але її потенціал і перспективи в майбутньому високо оцінюються ринком.
Тисячі аналітиків, інвестиційні фонди, приватні власники акцій оцінюють потенціал компаній і роблять на них свої ставки. У хід йдуть розрахунки, аналітика, інсайдерська інформація і інтуїція - все, що тільки можна. Кожен інвестор окремо може помилятися, але в цілому на тривалих проміжках часу ринок цінних паперів дає саму об'єктивну картину з усіх наявних. І ця оцінка однозначна: в очах ринку потенціал Apple вище, ніж потенціал всіх найбільших російських компаній, разом узятих. Так що там, один нещасний Facebook коштує більше, ніж Газпром або Роснефть!
Було б здорово не просто констатувати, що потенціал організації «А» більше, ніж потенціал компанії «Г», а й зрозуміти, що саме на нього впливає, від чого він залежить. Знаючи це, можна точніше оцінювати і навіть цілеспрямовано підвищувати потенціал компаній. А це, як ви бачите, дорогого коштує.
Якщо шукати секрет успіху «в лоб», то результат виходить нікчемний: у Apple - чудовий дизайн, Toyota робить автомобілі, які майже не ламаються, Wallmart придумав формат гіпермаркету, в Google вміють знайти все, що завгодно, а Lockheed знає, як змусити літати будь-яку дивного вигляду штуковину, та ще й робить її невидимою для радарів. На перший погляд - нічого спільного.
Потрібно копати глибше, шукати те, що ці компанії об'єднує, то що робить їх усіх успішними. Після довгих пошуків рішення виявилося напрочуд простим і до образливого очевидним: всі успішні компанії створили щось нове і зробили це добре.
Не важливо, чим саме займається організація: виробляє товари, надає послуги або створює інтернет-сервіси - принцип один і той же: створи щось нове і зроби це якісно. Новизна і якість - ось основні складові потенціалу організації.
У рейтингу FT500 знаходяться компанії з самих різних галузей: видобуток корисних копалин, IT, банки, автомобілебудування, фармакологія - все, що завгодно. Щорічно рейтинг оновлюється і компанії змінюють своє положення в ньому. Цей рух особливо цікаво.
За останній рік кожна з російських компаній впала в рейтингу. Газпром - з 57 на 83 місце, Роснефть - з 81 до 122, Сбербанк - з 97 на 177 і так далі. У цьому вони не унікальні: більшість нафто- і газодобувних компаній світу теж опустилися вниз (в середньому - приблизно на 20 позицій), в той час як високотехнологічні компанії йдуть вгору.
Легкий доступ до природних ресурсів зіткнувся з енергозберігаючими технологіями, альтернативними джерелами енергії та новими способами видобутку корисних копалин. І прогрес в цій сутичці закономірно переміг. В ідеї викопного палива вже давно немає ніякої новизни, а, значить, і потенціалу.
Ринок відчуває це, а капіталізація компаній з неминучістю підтверджує. Майбутнє за електромобілями, термоядерними електростанціями, надмісткі акумуляторами і поновлюваними ресурсами - так чи інакше це відчувають всі. І в цьому світі немає місця для Газпрому і Роснафти.
Через 5-10-20 років, раніше чи пізніше, але вони підуть з ринку. Як пішли з нього виробники логарифмічних лінійок, відеокасет, фотоплівки, голок для грамофонів і багато-багато інших. Можливо, якусь кількість нафти і газу все ще буде добуватися для потреб хімічної промисловості та любителів антикварних бензинових автомобілів, але це буде невеликий, нішевий попит, а не величезна індустрія.
Для Росії це означає повну і неминучу зміну всього сформованого економічного укладу. Відхід з ринку компаній такого масштабу - грандіозне потрясіння для економіки. Схлопиваясь, вони, як чорна діра, потягнуть за собою всі суміжні галузі - одну за одною, торкнуться всієї бюджетну сферу, згорнутий банківську систему. На 1/6 частини суші виникне економічний вакуум, який відчують всі.
Але не переживайте, природа не терпить порожнечі і натомість обов'язково з'явиться щось нове. Якщо починати прямо зараз, то є шанс, що до моменту колапсу сировинних галузей у нас вже буде нова економіка з новими ефективними підприємствами, побудована на сучасних принципах. Правда, для цього нам знадобиться (як мінімум) новий президент, новий уряд, нова система освіти і нове законодавство.
А можна залишити все, як є, і дочекатися того моменту, коли нове прийде саме, не питаючи ні в кого дозволу. Але тоді в один прекрасний день ми можемо прокинутися в абсолютно новій країні. Офіційною державною мовою якої буде китайська, англійська або німецька.
PS Продовження історії: Цукерджобсія
Що це: колективне божевілля, підступи світового імперіалізму або фатальна помилка світової фінансової системи?