Оцінка бізнесу

1. Що таке оцінка бізнесу підприємства
2. Обов'язкова експертиза оцінки бізнесу
3. Добровільна оцінка вартості компанії
4. Підходи, якими користуються оціночні компанії, і методи експертизи
5. Теорія та практика
6. Етапи оцінки бізнесу
7. стартовий
8. аналітичний
9. ключовий
10. Скільки коштує оцінка бізнесу
11. Як вибрати компанію для незалежної оцінки вартості підприємства
12. Лідери ринку оцінки бізнесу

Оцінка бізнесу може бути не тільки обов'язковим заходом, нав'язаним «згори». Це ще і дуже ефективний інструмент для розвитку. Про випадки, коли оцінка необхідна, про методи визначення вартості бізнесу і про те, як підготуватися до експертизи і як вибрати оціночну компанію, читайте в нашій статті.

Що таке оцінка бізнесу підприємства

Оцінка бізнесу - це система процедур, що проводяться експертом для виявлення вартості бізнесу на певну дату. Оцінювач вивчає бізнес в комплексі, перевіряючи всі: від установчих документів і майна компанії до організації робочого часу співробітників і ділової репутації керівників.

Обов'язкова експертиза оцінки бізнесу

Перерахуємо випадки, позначені в законодавстві, коли оцінка бізнесу підприємства обов'язкове:

• визначення майнових прав кожного учасника підприємства, виходячи з внеску в статутний капітал організації;
• операції з державною нерухомістю;
• неоднозначна оцінка вартості об'єкта (наприклад, при конфіскації майна в рахунок боргових зобов'язань);
• продаж бізнесу або реструктуризація (злиття, поглинання та ін.);
• операції з частками бізнесу або акціями при негрошових розрахунках;
• додаткова емісія акцій або їх викуп у акціонерів;
• страхування бізнесу;
• оформлення кредиту в банку на розвиток компанії;
• банкрутство або ліквідація фірми;
• розпродаж власності в рахунок кредитних зобов'язань;
• утримання державою податків і мит.

Читайте також: Як провести маркетинговий аналіз ринку

Добровільна оцінка вартості компанії

Підприємці найчастіше погоджуються на добровільну незалежну експертизу бізнесу, щоб:

• зрозуміти реальну цінність компанії на ринку, оцінити перспективи розвитку;
• позбутися «баласту» - того, що гальмує розвиток підприємства;
• навпаки, вкластися в те, що приносить найбільший прибуток;
• купити або продати нерухомість без переплати;
• оцінити власну кредитоспроможність перед зверненням за позикою в банк - сприятлива оцінка заставного майна стане вагомим аргументом за те, щоб видати кредит;
• підвищити шанс для залучення інвесторів;
• оцінити ефективність майна на балансі компанії.

Підходи, якими користуються оціночні компанії, і методи експертизи

Існує три основні підходи для оцінки компанії: дохідний, витратний і ринковий. В рамках кожного з цих підходів виділяють методи - систему конкретних заходів в рамках одного підходу.

Підхід Метод Суть методу Кому підходить? Прибутковий (чим більший прибуток, тим дорожче бізнес) Метод дисконтування грошових потоків Прогнозований прибуток множиться на ставку дисконту, яка визначається виходячи з періоду часу і прогнозу - в меншу або більшу сторону. Ставка дисконтування універсальна, визначається виходячи з ситуації на ринку. Для стабільних, передбачуваних компаній, що виконують замовлення за довгостроковими договорами, а значить здатних впевнено прогнозувати прибуток вперед. Метод аналізує перспективність бізнесу, наприклад, для інвесторів, зацікавлених саме в прогнозованого прибутку. Метод капіталізації доходу V = D / R, де D - чистий прибуток компанії, а R - ставка капіталізації. В цілому метод оцінює дохід, що отримується з кожного з активів компанії. Витратний (менше витрат - дорожче бізнес) Метод чистих активів Вартість підприємства = вартість активів за мінусом зобов'язань. Метод заснований тільки на існуючих в даний момент активах без урахування прогнозу прибутку. Для недавно заснованих організацій, інвестиційних компаній і холдингів. Метод ліквідаційної вартості (впорядкована ліквідація) Вартість бізнесу = вартість активів мінус зобов'язання і витрати, супутні ліквідації підприємства (плата за послуги юриста, оцінювача, охорону матеріальних об'єктів і ін.). Нематеріальні активи втрачають у вартості. Для організацій в стадії ліквідації / банкрутства. Метод ліквідаційної вартості (прискорена ліквідація) Кінцева цифра в порівнянні з упорядкованою ліквідацією може виявитися істотно нижче. Нематеріальні активи знецінюються. Ринковий, або порівняльний (орієнтація на схожі компанії з відомою вартістю) Метод ринку капіталу Аналіз дрібних операцій по відкритому фондового ринку за умовний період, мета - оцінити міноритарний пакет акцій. Для компаній з недостатньо ліквідними акціями. Оціночна вартість зазвичай завищена, тому що зразок для порівняння - компанія з нормальною ліквідністю. Метод угод Для визначення вартості стовідсоткового або контрольного пакета акцій. Метод галузевих коефіцієнтів (співвідношень) Галузевий коефіцієнт визначається специфікою бізнесу і визначається спостереженням за стабільним зростанням аналогічного підприємства в сприятливих умовах. Формула для розрахунку: виручка за умовний період + вартість запасів, обладнання та ліцензії. Для типових закладів: кафе, заправка, пекарня, кав'ярня, рекламне агентство тощо.

Теорія та практика

Теоретично при використанні різних підходів в оцінці однієї і тієї ж компанії результат повинен бути однаковим. Але практика часто доводить: що добре для одного виду бізнесу, не підходить іншому. Наприклад, неможливо оцінювати за однаковими критеріями і формулами нерухомість, верстати, складські приміщення і інтелектуальну власність (наприклад, патент на винахід). Готуючись до оцінки вартості компанії, радимо поцікавитися, яким способом будуть оцінювати саме ваше підприємство і співвіднести цю інформацію зі специфікою вашого бізнесу.

Бракує часу сконцентруватися на розвитку бізнесу? Позбавтеся від рутинних завдань з обліку і звітності за допомогою сервісу Головбух Асистент .

Етапи оцінки бізнесу

Попередній

На першому етапі відбувається вибір оціночної компанії, зустріч з фахівцем, складання договору, обумовлюються терміни, вартість процедури, порядок експертизи.

Читайте також: Вартість готового бізнесу в сфері торгівлі

Ось приблизний пакет документів, який може зажадати оцінювач:

• копії установчих документів;
• звіти про емісію цінних паперів (для акціонерних товариств);
• загальні документи з організації фірми;
• копії документів з оренди офісних, складських та торгових приміщень, якщо активи не у власності;
• бухгалтерія: баланси і звіти за попередні 3 роки;
• перелік основних фондів і акти про інвентаризацію майна;
• інформація про всі наявні активи - матеріальних (документи на право власності, виписки з БТІ) і нематеріальних (ліцензії та патенти);
• звіти по кредиторської та дебіторської заборгованості;
• фінансові звіти по дочірнім підприємствам, якщо вони є;
• план розвитку із зазначенням прогнозованих доходів і витрат.

В ході аналізу будьте готові за запитом експерта надати додаткові документи.

стартовий

Експерт збирає і систематизує дані. У процесі роботи він буде спирається не тільки на пакет документів, отриманий з рук замовника, а й на інформацію з відкритих джерел: публікації в ЗМІ, доступні бази даних. Наприклад, в хід можуть піти судові, виконавчі провадження, які були ініційовані компанією або проти неї, рішення суду та інші юридичні документи. .

аналітичний

Оцінювач аналізує отриману інформацію, проводить масштабне дослідження галузі, внутрішніх механізмів роботи компанії і місця компанії на ринку, вивчає перспективи її подальшого розвитку, вказує можливі фактори ризику.

ключовий

Найвідповідальніший етап - розрахунки. Експерт складає вартість майна компанії, щоб оцінити інтелектуальну власність. Виходячи з реалій ринку, прогнозує рентабельність і ліквідність бізнесу. Віднімає витрати по оренді, по зносу обладнання і можливим витратам на ремонт і заміну, витрати на виплату за зобов'язаннями, в тому числі заборгованостях і виконавчими листами. Результатом цієї роботи стане укладення у вигляді звіту, що містить конкретну вартість бізнесу.

Скільки коштує оцінка бізнесу

Вартість послуг оцінної компанії і термін виконання залежить від декількох факторів:

• регіон;
• розмір бізнесу;
• чи є активи на балансі;
• чи є об'єкти нерухомості у власності підприємства.

Читайте також: Як зробити SWOT-аналіз для роздрібного магазину

Так, наприклад, експертиза нефункціонуючої бізнесу без активів на балансі обійдеться в середньому в 6-12 тисяч рублів і займе від двох до п'яти робочих днів. Для невеликого підприємства з виручкою до 3 млн. В рік без об'єктів нерухомості вартість оцінки становитиме 15-25 тисяч рублів за тиждень роботи. Оцінка середнього бізнесу з власним нерухомим майном і річною виручкою більше 10 млн. Обійдеться в 30-60 тисяч рублів. Оцінка великого бізнесу з об'єктами нерухомості і виручкою більше 50 млн. В рік обійдеться замовникам в 90 і більше тисяч рублів; експертиза може зайняти до місяця.

Як вибрати компанію для незалежної оцінки вартості підприємства

Найголовніше у виборі оціночної компанії - бути впевненим у її незалежності. Оцінювач або компанія не повинні бути зацікавлені в результаті експертизи, а також не перебувати в родинних стосунках з замовником.

Фахівці-оцінювачі, в свою чергу, зобов'язані складатися в саморегульовані суспільстві, мати договір про обов'язкове страхування відповідальності оцінювача, а також мати відповідну професійну кваліфікацію, підтверджену дипломом. Гонорар за проведену роботу не повинен співвідноситися з її результатом.

Лідери ринку оцінки бізнесу

Виходячи з обсягів виручки, в число компаній-лідерів ринку, входять:

• група компаній «ФінЕкспертиза»;
• аналітична група «Золотий стандарт»;
• консалтингова група «Бізнес-Круг»;
• «Нексія Сі Ай Ес»;
• «Кроу Хорват Росія» та інші.

Ці великі холдинги працюють як в столиці, так і в регіонах. Наприклад, перша в рейтингу оцінних компаній «Нексія Сі Ай Ес» має представництва в Набережних Челнах, Ростові-на Дону і Новосибірську.

Важливо! Перед остаточним вибором оціночної компанії переконайтеся, що вона має успішний досвід оцінки вартості підприємств бізнесу саме у вашій галузі

На оціночному ринку діють як великі гравці (наприклад, «КСК Груп», що входить в холдинг КСК), так і дрібні: «дочки» банків і страхових компаній або окремі фірми, що спеціалізуються на оцінці певних видів бізнесу або працюють в конкретному регіоні.

Оціночні фірми дорожать своєю діловою репутацією, але в кінцевому рахунку вся відповідальність за вибір оціночної компанії лягає на замовника.