- Як оцінити вартість бізнесу?
- Цілі і завдання оцінки
- етапи оцінки
- Підходи і методи для оцінки бізнесу
- Варіанти підходів до оцінки з позиції переваг і недоліків
Проблему пошуку нових можливостей отримання матеріальної компенсації за власні зусилля в розвитку підприємства, багато в чому вирішує оцінка бізнесу, що дозволяє обгрунтувати вартість активів, відповісти на питання кредитної лінії, знайти нові шляхи управління. Але для отримання в руки незаперечною аргументації, слід підкріпити результати оцінки думкою професіоналів з області експертних досліджень. Довгоочікувану допомогу в цій справі надасть бюро GPG, тісно співпрацює з кваліфікованими оцінювачами, яке вміє якісно виконати підготовчі роботи і забезпечити умови співпраці, які влаштовують замовника і виконавця послуг.
Як оцінити вартість бізнесу?
Отримати обґрунтований висновок щодо вартості об'єкта і її вимір за допомогою грошових одиниць, допоможе цілий комплекс оціночних заходів, які прояснюють картину з динамікою, як і фінансової, організаційної та технологічної сторонами діяльності підприємства. А щоб зробити висновки щодо перспектив розвитку і положення в конкурентному середовищі, треба вивчити сповнену складнощів структуру підприємств теперішнього часу. Доведеться враховувати, як матеріальні активи у вигляді нерухомого майна, транспорту, обладнання тощо, так і нематеріальну власність, представлену авторським правом, запатентованими інноваціями, товарними знаками, ліцензіями, діловою репутацією. Допомога в наданні оціночних послуг, починається на підставі укладеного договору ( завантажити ) І угоди про конфіденційність ( завантажити ). Всі фахівці, залучені до роботи, мають відповідні допусками, величезним досвідом і є професіоналами своєї справи. Всі питання, щодо послуг, що надаються, можливо, задати за допомогою заявки з сайту або за допомогою звернення за безкоштовним номером телефону: 8 (800) 222-41-61
Цілі і завдання оцінки
Виведені за допомогою складних математичних обчислень, показники оцінки будуть прийняті за основу:
- у вирішенні спорів щодо вартості;
- в укладання угод з федеральної, муніципальної та державної власністю;
- в продажу і реструктуризації компанії;
- в момент розрахунку акціями і частками в статутному капіталі;
- під час викупу акцій, в додаткових емісіях і в конвертації емісійних паперів;
- в удосконаленні управлінської політики;
- в розрахунку страхових сум;
- в розробці бізнес-планів високу вірогідність і коректності;
- в посиленні всіх ланок бізнесу і реорганізаційних завданнях;
- в обгрунтуванні інвестиційних проектів;
- в оцінці ризиків в ході укладення угод;
- в якості аргументу щодо кредитоспроможності.
З виявленням низької ефективності об'єктів, визначаються способи їх правильного використання (продажу, ліквідації, передачі в оренду).
Керуючись звітом про ціну бізнесу, вдається забезпечити гідні кредитні умови, залучення інвестицій і вирішення питань, пов'язаних з додатковою емісією цінних паперів.
етапи оцінки
Для виконання завдань оцінки і отримання правдивих результатів, потрібно копітка робота професійних експертів, розділена на відрізки роботи різного плану:
1. Попередній етап полягає в узгодженні вартості роботи, обсягу поставленого завдання і термінів, відпущених для виконання. На першому місці тут буде стояти специфіка діяльності та характер сегмента ринку;
2. Стартовий відрізок шляху починається з вивчення документації підприємства та інших джерел інформації, які містять відомості, що мають значення для розрахунків в ході оцінки;
3. Аналітичний етап - це дослідження ринку з маркетингової позиції, аналіз економічної діяльності за попередній період і прогноз перспектив розвитку на основі чинників, здатних надати свій вплив.
4. Ключовий етап являє собою виконання розрахункових операцій, що дозволяють визначити ціну майна підприємства і нематеріальних активів, задіяних у розвитку бізнесу. Якраз на цьому етапі визначаються фінансові показники, уточнюється баланс, ліквідність і рентабельність. Завершальною точкою процедури оцінки вважається обчислення рівня капіталізації та загального фінансового стану компанії, що і служить підставою для висновків і звіту.
Для підсумкового моменту доведеться не один день попрацювати над найскладнішими розрахунками і аналізами, побудованими на базі вивчення установчої документації, бухгалтерської звітності, аудиторських висновків, відомостей про заборгованості і інших матеріалах. На результатах оцінки позначиться і стан ринку в період, що цікавить. Вибір методів оцінки бізнесу визначається за особливостями завдання і цілям замовника.
Підходи і методи для оцінки бізнесу
З огляду на характеристики підприємства і область його дії, експерт визначається з методами оцінки з властивими їм алгоритмами розрахунку.
1. Прибутковий підхід ґрунтується на доходах підприємства, розмір яких накладає свій відбиток на вартість об'єкта в зацікавив момент. Тут має значення ціна отримання цього самого доходу, можливого в разі успішного розвитку бізнесу, або його продажу, коли з рахунків не скинеш супутні економічні ризики.На перше місце ставиться не виробництво, що випускає популярну продукцію, а прибуток, отриманий за допомогою вкладень в покупку або розвиток бізнесу. Вибираючи цей підхід, можна взяти на озброєння будь-який з нижчеописаних методів:
- Метод прямої капіталізації можна розрахувати за формулою V = D / R (D - чистий річний дохід компанії, R - коефіцієнт капіталізації). В цьому випадку, не обійтися без інформації щодо передбачуваних доходів за період, що цікавить часу. Даний спосіб виправдовує себе у вирішенні завдань підприємств, що характеризуються передбачуваним зростанням рентабельності і стабільністю розвитку.
- Метод дисконтування передбачуваних грошових потоків доходів полягає в дисконтуванні експертом передбачуваного потоку відповідно до ставки дисконту. Головною опорою тут служить констатація факту перевищення вартості реально наявної суми, аналогічної, але в майбутньому часі. Свою роль в цьому відіграє, як інфляція, так і форс-мажорні обставини. Завданням експерта буде правильна оцінка майбутніх потоків розрахунку ставки дисконту.
Вважається за доцільне використання дисконтування при наявності підстав припускати зміну прибутку компанії в майбутньому. Така ж ситуація створюється при сезонності грошових потоків. Ефективність методу відзначається і в разі оцінки комерційних об'єктів багатофункціонального типу.
2. Витратний підхід полягає у вивченні бізнесу з позиції витрат. Основою тут послужить невідповідність ринкової і балансової вартості активів, коли не уникнути коригування балансу. Застосування цього методу доцільно при ситуації, коли стабільні доходи відсутні. Крім того, доведеться потрудитися над визначенням вартості кожного активу окремо, як і вирахуванням величини зобов'язань бізнесу з активів, що дає можливість отримання власного капіталу. Діяти цим способом слід в пошуках ефективності використання незавершених будівельних об'єктів і земельних ділянок. Витратний підхід поділяється на 2 методу:- Методом чистих активів можна відповісти на питання визначення їх ринкової вартості і вирахування зобов'язань в повному обсязі величини. Коригування підлягають не доходи і витрати, а бухгалтерський баланс.
- Метод ліквідної вартості дозволяє розрахувати суму, одержувану власником у разі ліквідації компанії і розпродажу активів. Тут вже важливий не гудвіл, а витрати, понесені у виконанні демонтажних робіт, виплати комісій посередникам і податків на продажу.
3. Порівняльний підхід базується на відомостях про підприємство, подібному оцінюваного. Точність отриманої оцінки дуже сильно залежить від правдивості відомостей про продажну вартість аналогічного бізнесу. Низька затребуваність цього методу полягає в малу ймовірність виявлення абсолютно однакових підприємств. Але при необхідності, даний підхід здійснюється будь-яким з трьох методів:- Метод ринку капіталу знаходиться в підпорядкуванні у цін фондового ринку, коли в розрахунку вартості акцій доводиться орієнтуватися на аналог у вигляді однієї акції.
- Метод угод, при всій аналогичности процедури з методом ринку капіталу, відрізняється від нього дослідженням не однією з акцій, а складається в оцінці контрольного пакету цілком.
- Метод галузевих коефіцієнтів змушує експерта вираховувати співвідношення фінансових параметрів і вартості бізнесу. Тут не обійтися без оцінки умов продажу підприємства в світлі особливостей показників фінансового та виробничого плану. У цьому випадку доводиться налаштовуватися на тривалу роботу, за допомогою якої можна виробити відповідну формулу оцінки активів. Притому, особливих проблем з коефіцієнтами не передбачається, оскільки вони універсальні і продиктовані специфікою галузі.
Варіанти підходів до оцінки з позиції переваг і недоліків
Коли вся справа вирішує оцінка активів підприємства, дуже важливо враховувати слабкі і сильні сторони підходів, що використовуються в оцінці бізнесу.
1. З оцінкою бізнесу прибутковим способом, можна отримати точні відомості щодо інвестиційних прогнозів і економічних змін в бізнесі, що допомагає передбачити отримання доходів у майбутньому (відповідно до ситуації на ринку). Правда, неможливість спертися на вичерпну повноту даних і нестабільність в економіці, може призвести до помилок в розрахунках дисконтних ставок.
2. Користуючись витратним підходом, можна порадіти його надійності в оцінці ново побудованих об'єктів і земельних ділянок. Але через відсутність еквівалентності витрат ринкової вартості, виникають складнощі з оцінкою застарілих будівель. Ускладнює завдання і відсутність уваги до перспектив розвитку.
3. З упором на достовірність інформації для порівняльного підходу, вдається отримати реальні результати діяльності компанії. Перевагою буде і точність показань, що характеризують обсяг попиту і пропозиції в умовах реалій ринку. Але тяжіння розрахунків до ретроспективі, є перешкодою для оцінки потенціалу бізнесу. Підхід, ефективність якого проявляється тільки при великих обсягах фінансової інформації, засмучує трудомісткістю розрахунків і необхідністю вирішення завдань великої кількості коригувань.
Як оцінити вартість бізнесу?Як оцінити вартість бізнесу?