- Рятуйте країну - міняйте долари на ліри
- Туреччина заразила Іспанію, Францію і Італію
- В якій клітині канарейка?
- Росія не може вразити світ?
- Скромний бат і гучний сполох
- Запаси вийдуть боком: як виростуть тарифи ЖКГ
- Вирішальна битва: Франція вдарить по «Північному потоку - 2»
Росія або Туреччина: хто запустить світова криза Хто спровокує світову економічну кризу
Конфлікт з США і обвал ліри можуть привести до того, що Туреччина стане «канаркою в шахті», просигналізував про загрозу вибуху на ринках країн, що розвиваються, включаючи Росію і країни Євразійського союзу. Після чого під ударом може опинитися і європейський ринок, який уже отримав «зараження» від турецького.
Реклама
Економічна ситуація в Туреччині складна.
У серпні США підвищили мита на алюміній (до 20%) і сталь (до 50%) для ряду країн, в тому числі для Туреччини. Фактично це означає припинення турецького експорту в $ 1,4 млрд і $ 50 млн відповідно і різке зниження надходжень податків до бюджету.
Після введення американських санкцій іноземні інвестори занепокоїлися і почали виводити кошти з Туреччини. Якщо в 2014 році їх інвестпортфелі становили $ 143 млрд, то в серпні 2018 го нерезиденти мали тут близько $ 70 млрд.
Рятуйте країну - міняйте долари на ліри
У відповідь президент Туреччини Реджеп Тайіп Ердоган розпорядився підвищити ввізні мита на деякі американські товари, включаючи легкові автомобілі (на 120%), вироби з тютюну (на 60%), алкоголь (140%) і закликав громадян міняти долари на ліри.
На цьому тлі міжнародні рейтингові агентства S & P і Moody's один за іншим понизили рейтинги Туреччини.
S & P знизило довгостроковий кредитний рейтинг в іноземній валюті Туреччини до «B +» з «BB-», в національній валюті - до "BB-" з "BB". Прогноз рейтингів - «стабільний».
Новини smi2.ru
«Пониження довгострокових рейтингів відображає наші очікування, що надмірна волатильність курсу турецької ліри і прогнозована у зв'язку з цим різка коригування платіжного балансу підірвуть економіку Туреччини. Ми прогнозуємо рецесію в країні в наступному році », - зазначали експерти S & P.
У наступному році ВВП Туреччини може впасти до $ 594 млрд, що буде найнижчим показником з 2006 року.
Не менш жорстко перспективи турецької економіки оцінили експерти Moody's. Суверенний кредитний рейтинг Туреччини знижений цим агентством до «сміттєвого» рівня - до Ba3 з рівня Ba2. Був змінений і прогноз рейтингу - зі стабільного на негативний. Агентство мотивує погіршення оцінки країни ослабленням державних інститутів і пов'язаним з цим зниженням передбачуваності її політики. А також з відсутністю «чіткого і надійного плану щодо усунення корінних причин нещодавньої фінансової кризи».
Експерти Moody's солідарні з оцінкою S & P і прогнозують подальше посилення інфляції, що будуть підривати економічне зростання в Туреччині.
З початку року ліра подешевшала приблизно на 73%. З початку серпня курс турецької валюти до долара впав на 24% до 7,2 ліри, після чого стабілізувався на позначці у 6 турецьких лір за долар США. Євро зміцнився на 15% - до 8 лір.
Туреччина заразила Іспанію, Францію і Італію
Різке ослаблення ліри щодо долара зробило серйозний тиск на корпоративний сектор Туреччини, який має високе боргове навантаження, а також серйозно збільшило ризики фондування для турецьких банків, відзначали експерти S & P. Почався «ефект зараження» сусідніх економік, пов'язаних з турецької.
За даними Банку міжнародних розрахунків (BIS), турецькі фірми повинні іспанським банкам $ 83,3 млрд, французьким банкам - $ 38,4 млрд, італійським банкам - $ 17 млрд. Під тиском опинилися активи навіть великих європейських банків - іспанського BBVA, французького BNP Paribas і італійського UniCredit. Сумарно тільки ці три банки вклали в економіку Туреччини близько $ 60 млрд.
На думку головного валютного аналітика Saxo Bank Джона Харді, від Ердогана можна очікувати чого завгодно. Незрозуміло, що він вибере: хаотичний дефолт, обмеження руху іноземного капіталу або навіть відмова від виконання за борговими зобов'язаннями.
Але в будь-якому випадку зрозуміло, що турецька економіка, так би мовити, перейшла Рубікон. «І головне питання не в тому, наскільки масштабна сама ситуація в Туреччині, а в тому, в якій мірі« зараження »від Туреччини призведе до переоцінки ризику невиконання контрагентами своїх зобов'язань і фінансового ризику на інших ринках, що розвиваються», - говорить Харді.
Індійська рупія також влітку дешевшала до історичного мінімуму до долара (до 70 рупій за $ 1), оскільки інвестори продовжують розпродаж валют країн emerging markets через події в Туреччині, відзначали аналітики Dow Jones. З початку поточного року рупія втратила 9,5%.
Інші валюти ринків, що розвиваються з великими боргами приватного сектора в доларах США також «швидко отримали доброго прочухана, особливо південноафриканський ранд, який різко впав і втратив 10%», додає Харді.
Експерти Saxo Bank вважають, що «турецька криза може зіграти роль« канарки в шахті »щодо ринків, що розвиваються».
До використання сучасних систем безпеки шахтарі брали з собою в шахту канарок, чутливих до викидів газу метану. Якщо канарка гинула, шахтарі терміново піднімалися із забою. Тобто кризова ситуація в Туреччині - це сигнал про неблагополуччя для всіх ринків, що розвиваються, у яких накопичилася велика доларова заборгованість при зростанні долара і вартості фондування.
В якій клітині канарейка?
Економічні потрясіння в Туреччині нагадали деяким з експертів фінал обвалу рубля в грудні 2014 року в Росії. Тривалі розпродажі на ринку ОФЗ і введення санкцій з боку Держдепартаменту США нічого хорошого для рубля не несуть.
Експерти намагаються зрозуміти: після відносної стабілізації ситуації в Туреччині не прийшла черга Росії? Чи може вже Москва породити панічні настрої по всьому сегменту еmerging markets, починаючи з країн-партнерів РФ по Євразійського економічного союзу?
Схожа ситуація вже була в 2014 році, коли російський рубль потягнув за собою вниз валюти Білорусії та Казахстану.
Останнім часом західні інвестори, налякані діючими і майбутніми санкціями Заходу, особливо активно тікають з Росії. «Тільки за тиждень з 9 по 15 серпня 2018 сукупний чистий відтік капіталу з фондового і боргового ринків РФ з боку фондів, що інвестують в РФ, склав $ 80 млн. Це в три з гаком рази більше відповідного показника, зафіксованого тижнем раніше ($ 25 млн)» , - говорить Олександр Тараскін, фінансовий аналітик «БКС Прем'єр».
Скільки ще часу інвестори продовжать відігравати тему антиросійських санкцій і глобального посилення долара, невідомо, додає експерт. Чи не піддається підрахунку на цій стадії і ступінь «зараження» Росією євразійських партнерів.
Росія не може вразити світ?
На думку аналітика Алор Брокер Євгена Корюхіна, малоймовірно, що обвал нацвалюти Росії і партнерів по ЄАЕС спровокує падіння на світовому фінансовому ринку: масштаб фінансових ринків цих країн «не дозволяє скільки-небудь істотно привести до падіння американських і європейських майданчиків, тому думаю, що нічого небезпечного для глобальних інвесторів в падінні ринків, що розвиваються названих країн немає ».
«З початку 2018 року курс рубля до долара знизився на 16,7%. Я вважаю, що це занадто мало, щоб вразити світові ринки », - згоден аналітик IFC Markets Дмитро Лукашов.
Експерт нагадав, що в останні місяці подешевшали валюти практично всіх держав. Наприклад, в єврозоні шведська крона впала на 11%, а сам євро - на 5%. І проблема тут не в турецькій економіці і не в російській.
«Для такої тенденції є дуже просте і логічне пояснення. ФРС США проводить жорсткість грошової політики. Цього року вона підняла ставку з 1,5% до 2%. У планах американського регулятора збільшити її до 3,5-3,75% в найближчі два-три роки », - пояснює Лукашов.
Проте, розпродажу активів ринків, що розвиваються, а також ознаки уповільнення в Китаї (найбільшому в світі споживачі сировинних товарів) породили нестабільність на ринках навіть розвинених країн, попереджають аналітики Saxo Bank.
Іншими словами, глобальні інвестори зараз налякані, і будь-яка дрібниця може дати старт масштабному обвалу, тим більше, що економіка живе циклами і зараз, як вважають багато аналітиків, завершується десятирічний відновний цикл. Далі може послідувати новий обвал ринків.
Скромний бат і гучний сполох
Якщо згадати, наприклад, 1997-1998 роки, мало хто припускав, що перегрітий ринок Таїланду може спровокувати масштабну Південно-Азіатський криза, що торкнулася економіки таких країн, як Південна Корея, Філіппіни, Індонезія, В'єтнам, Лаос і навіть ринки Японії, Індії і Китаю .
Тоді тайський бат обвалився до долара наполовину, а тайський фондовий ринок - на три чверті. Азіатський фінансова криза стала однією з причин дефолту в Росії. Чи не прийшла черга Росії на «удар у відповідь»? Або Туреччини?
Про те, що незабаром світ може накрити черговою кризою, яке можна порівняти з тим, який був 20 років тому, тобто два циклу спаду і підйому, попередили експерти Bank of America. Схожі ознаки, відзначали експерти банку, в наявності: підвищення ставки ФРС США, скорочення ринків країн, що розвиваються, обвали нацвалют ряду країн ....
З оцінкою експертів Bank of America згоден і аналітик «Райффайзенбанку» Денис Поривай. Умови для визрівання кризи дійсно є. Однак не варто чекати його прямо зараз. У передкризовому стані можна жити довго, заспокоює експерт.
Запаси вийдуть боком: як виростуть тарифи ЖКГ
Вирішальна битва: Франція вдарить по «Північному потоку - 2»
Казахстан на роздоріжжі: що може втратити Росія
Головний питання - чи не заразить чи кризова ситуація в Туреччині інші ринки, що розвиваються?
Іншими словами, чи може обвал турецької ліри привести до ефекту доміно на ринках інших економік, що розвиваються, включаючи Росію?
В якій клітині канарейка?
Експерти намагаються зрозуміти: після відносної стабілізації ситуації в Туреччині не прийшла черга Росії?
Чи може вже Москва породити панічні настрої по всьому сегменту еmerging markets, починаючи з країн-партнерів РФ по Євразійського економічного союзу?
Росія не може вразити світ?
Чи не прийшла черга Росії на «удар у відповідь»?
Або Туреччини?