Що таке плече на біржі

1. маржинальна торгівля
2. Визначення обсягу коштів для маржинальних операцій по паперах
3. Визначення плеча на фондовій біржі, його розрахунок і вплив на капітал
4. висновок

маржинальна торгівля

Визначення обсягу коштів

Визначення та розрахунок плеча на фондовій біржі

Матеріали по темі

В ході біржових торгів можуть виникати ситуації, в яких імовірність якогось певного розвитку подій може бути дуже висока. І трейдер, в свою чергу, прагне використовувати подібні ситуації з максимальною ефективністю. Для реалізації даного завдання трейдери часто застосовують так зване «плече» (або «леверидж» - англ. Leverage). У цій статті ми розглянемо, що з себе представляє кредитне плече на біржі і як їм правильно користуватися.

маржинальна торгівля

Щоб зрозуміти, що таке плече, потрібно розібратися з поняттям маржинальної торгівлі. Справа в тому, що для ліквідних акцій і ОФЗ брокер може видавати додаткові кошти - або для здійснення покупки даних активів на суму більшу, ніж та, яка є у розпорядженні трейдер, або для здійснення заробітку на зниженні курсової вартості зазначених активів.

Тобто за допомогою маржинальної торгівлі трейдер може як підвищувати ефективність своїх операцій з купівлі активів (з метою продати їх дорожче), так і заробляти на їх зниження (спершу продаючи актив дорого, а потім купуючи його за дешевшою ціною).

Так, наприклад, якщо трейдер, маючи 1 млн руб., Купить на них акції по 100 руб., а потім продасть по 140 руб., то заробить 400 тис. руб., що складе 40% до його капіталу. Однак з використанням маржинальної торгівлі трейдер, маючи 1 млн руб., Міг би купити ці ліквідні акції, наприклад, на 2 млн руб. (Другий мільйон трейдеру для подібної операції надав би брокер, причому максимальна надається сума для кожної ліквідної паперу своя). І в даному випадку трейдер заробив би від аналогічної операції вже не 400 тис. Руб., А 800 тис. Руб., Що склало б 80% до його наявного капіталу.

Мал. 1. Купівля акцій по 100 руб. і подальший продаж по 140 руб.

Важливо, що, використовуючи маржинальний торгівлю, на біржових торгах з ліквідними активами можна заробляти ще і на зниженні курсової вартості. Для реалізації даної мети трейдер здійснює продаж активу (не маючи його при цьому, тобто здійснює так звану «короткий продаж» - short). Але як це - продати те, чого немає? Справа в тому, що в подібному випадку брокер надає трейдеру під заставу наявних на рахунку активів відповідні акції для продажу (для кожної ліквідної акції потрібна певна кількість активів на рахунку трейдера). Трейдер продає ці акції, але виручені від продажу гроші не бачить - вони знаходяться в зарезервованої формі. Після чого, при зниженні вартості активу, трейдер купує його, але вже дешевше, а потім повертає откупленние акції брокеру.

Так як між цінами первинного продажу і подальшої откупкі активів була різниця, то її трейдер залишає на своєму рахунку - це його прибуток. Для прикладу припустимо, що трейдер, маючи 1 млн руб. на своєму рахунку, вирішив продати акції по 100 руб. а після відкупив їх же по 70 руб. Якщо брокер надав трейдеру акцій на 1 млн руб. (Для кожної акції свої максимальні обсяги для короткого продажу - виходячи з коштів трейдера), то його прибуток склав 300 тис. Або 30%.

Мал. 2. Продаж акцій по 100 руб. і подальша покупка по 70 руб.

Визначення обсягу коштів для маржинальних операцій по паперах

Яка саме кількість акцій брокер може надати для короткого продажу (або грошей - для маржинальної покупки) по кожній окремій ліквідної акції? Цю інформацію можна уточнити в таблиці Купити / Продати в торговому терміналі QUIK. Дані представлені у вигляді коефіцієнтів Dlong і Dshort.

Мал. 3. Таблиця Купити / Продати

Dlong - це коефіцієнт власних коштів для маржинальної покупки. Наприклад, для акцій Ощадбанку його значення дорівнює 0,2775. Тобто, володіючи сумою 1 млн руб., Можна купити цих акцій на 1 млн руб. / 0,2775 = 3 603 603 руб. Але з одним нюансом: на цю суму трейдер зможе купити акцій з урахуванням лотності, з округленням до цілого кількості лот в меншу сторону (щоб не перевищити зазначену суму).

DShort - це коефіцієнт власних коштів для шорти. Якщо для акцій Ощадбанку його значення дорівнює 0,3225 - трейдер, маючи 1 млн руб., Зможе продати на 3 100 775 руб., Але знову з округленням за лотності в меншу сторону.

Визначення плеча на фондовій біржі, його розрахунок і вплив на капітал

Ніхто не зобов'язує трейдерів продавати або купувати на максимально можливі зазначені суми. Це всього лише можливість, а не обов'язок. Трейдер сам може вирішувати, «шортити» йому чи ні, купувати маржинально чи ні, а якщо так, то на які суми в межах зазначених значень.

Саме тут ми переходимо до поняття «плеча». Це - це відношення власних коштів до позикових. Тобто якщо у інвестора 1 млн. Руб., А для «лонга» він може відкрити позицію на 3 603 603 руб., То «плече» складе (3 603 603 - 1 000 000) / 1 000 000 = 2,603 ​​603. Те є «плече» може бути і дробової величиною. інвестор сам вибирає, яке «плече» йому брати, і використовувати його. Так, інвестор міг би відкрити позицію нема на 3,6 млн. Руб., А наприклад, на 1,5 млн. У цьому випадку він взяв би плече (1 500 000 - 1 000 000) / 1 000 000 = 0,5 .

Кредитне плече на фондовій біржі також показує, як сильно зміниться капітал інвестора, якщо він задіє цей метод. Так, якщо у інвестора 1 млн руб., Він купив актив на власні кошти і виріс на 10% (тобто на 100 тис. Руб.), То прибуток складе 100 тис. Руб. А якщо інвестор взяв 2,6 плече, тобто на 3,6 млн руб., То зростання активу на 10% принесе вже 360 тис. Руб. Тобто на 2,6 рази більше, ніж якби інвестор торгував на свої гроші, так як 360 тис. Руб. = 100 тис. Руб. ( «Свій результат») + 2,6 * 100 тис. Руб.

Але крім ефекту максимізації прибутку, плече таїть в собі і підвищений ризик - якщо актив знизився б на 10%, то інвестор при 2,6 плечі втратив би не 10% капіталу, а 36%. Щоб повернутися до початкового рівня в рівню 1 млн. Руб. капіталу з позначки в 640 тис. руб., інвестору довелося б зробити 56,25% прибутку, а не 36% - так як 360 тис. руб. від 640 тис. це не 36%, а цілих 56%. Тому в «плечі» є потенціал, але і ризик.

Для новачка кращий варіант кредитного плеча на біржі - 1: 1. Але на практиці такого майже не зустрічається - в основному брокери надають плече не менше 1: 2.

висновок

«Плече» і маржинальна торгівля - безперечно, цікаві інструменти для трейдера. Однак застосовувати їх слід дуже обережно, ретельно контролюючи маржинальні позиції. Щоб в стислі терміни навчитися ризик-менеджменту при використанні плеча для максимізації статистичної прибутку, зареєструйтеся на порталі «Відкриття Брокер». У нас повно навчальних матеріалів на цю тему, і ми готові ними поділитися!

Матеріали по темі:

Безкоштовний вебінар « Торгівля на фондовому ринку з кредитним плечем »

Безкоштовний відеокурс « Секрети прибуткового інвестування »

Безкоштовний відеокурс « помилки трейдера »

18.04.2017