Продовження. Початок о № 7, 8, 9, 10, 11/2001
Передумови і ознаки прояву неплатоспроможності підприємства.
Банкрутство є результатом кризового фінансового стану підприємства, при якому підприємство проходить шлях від тимчасової до стійкої нездатності задовольняти вимоги кредиторів. У російському механізмі банкрутства оцінка і визнання неплатоспроможності є процедурою попередньої, або майже автоматичної. Наслідки ж цієї процедури можуть бути важкими для підприємства: при визнанні його неплатоспроможним підприємство потрапляє в "чорні списки" реєстру неплатоспроможних підприємств з усіма витікаючими наслідками: падінням репутації, втратою партнерів, неможливістю отримати кредити, зміною директора. Тому необхідно дослідити причини і передумови неплатоспроможності підприємства, які проявляються через фінанси підприємства, а саме через порушення його фінансового обороту.
Склад зобов'язань підприємства.
Підприємство, яке здійснює виробничу і комерційну діяльність, вступає у відносини з податковими органами, банками, іншими підприємствами - постачальниками і споживачами. У процесі цих відносин у підприємства виникають зобов'язання, які можуть привести до того, що підприємство стане боржником і буде зобов'язана в певний термін зробити платіж, поставити товар, виконати послугу на користь іншої особи, по відношенню до якого виникло зобов'язання і яке є для підприємства кредитором .
Зобов'язання підприємства можуть бути як внутрішніми, так і зовнішніми.
Зовнішні зобов'язання підприємства складаються з таких груп:
1) зобов'язання перед фіскальною системою - зобов'язання по податках, штрафів, пені перед бюджетами, платежах до Пенсійного фонду Росії, фонд обов'язкового медичного страхування і інші фонди. Зобов'язання перед фіскальною системою повинні виконуватися в установленому податковим законодавством порядку незалежно від волі підприємства;
2) зобов'язання перед фінансово-кредитною системою - зобов'язання перед банками, фінансовими компаніями в разі, якщо підприємство взяло позику або позику в грошовій формі або у вигляді цінних паперів на основі кредитного договору;
3) зобов'язання перед кредиторами за поставлені ними товари, виконані роботи або послуги. Ці зобов'язання виникають перед підприємствами або підприємцями в результаті договору.
До внутрішніх зобов'язаннях підприємства відносяться зобов'язання перед працівниками підприємства і акціонерами з оплати праці, виплати премій, дивідендів.
Механізм появи феномена неплатоспроможності.
Зобов'язання підприємства, що виникають в процесі фінансово-господарської діяльності, мають певні терміни виконання.
Порушення термінів виконання зобов'язань говорить або про дефіцит можливостей для погашення боргів, або про необов'язковість як про стиль взаємодії зі своїми партнерами, коли підприємство має в своєму розпорядженні ресурсами для виконання зобов'язань.
Стійка, або хронічна неплатоспроможність підприємства, з фінансової точки зору, означає поглинання ресурсів або коштів кредиторів і формування недоїмки по податках та інших обов'язкових платежах, що блокує формування дохідної частини державного бюджету.
Неплатоспроможне підприємство, яке продовжує брати участь в господарському обороті, є носієм фінансового шкоди кредиторам, надає на них депрессируют вплив шляхом вилучення їх ресурсів. В кінцевому підсумку кредитори, намагаючись тими чи іншими методами, в тому числі і судовими, витребувати виконання зобов'язань, постають перед вибором: або виставити вимоги про ліквідацію підприємства-боржника та продажу його майна з метою повного або часткового задоволення зобов'язань, або встановити підприємству якийсь конкретний термін на подолання фінансової кризи.
Отже, при порушенні термінів виконання зобов'язань виникає необхідність в оцінці такої ситуації. Аналіз фінансового стану підприємства та оцінка його платоспроможності повинні дати відповіді на наступні питання:
- чи має підприємство ресурси для погашення поточних зобов'язань;
- чи здатне підприємство задовольнити всіх кредиторів у встановлені терміни;
- які причини ненадійного виконання зобов'язань, носять вони епізодичний, тимчасовий характер або є індикатором фінансової кризи на підприємстві.
Фінансовий оборот підприємства.
Методологічний підхід до оцінки фінансової діяльності з метою діагностики банкрутства повинен грунтуватися на аналізі фінансового обороту підприємства, що характеризує рух грошових коштів, які обслуговують процес виробництва і реалізації продукції. Схема фінансового обороту підприємства представлена на рис. 1.
Підприємство створюється для отримання прибутку. Отримання прибутку постає як виробничо-господарська діяльність, тобто процес взаємодії і споживання матеріальних і трудових ресурсів.
Вихідним моментом, що збігається з виникненням підприємства, є утворення статутного капіталу. Учасники підприємства вносять в нього свої кошти, матеріали, обладнання, щоб придбати виробничі ресурси (майно підприємства - необоротні та оборотні активи), залучити персонал для виробництва продукції. Внесок учасників в статутний капітал визначає їх право на частку прибутку, а також їх значимість при прийнятті управлінських рішень.
На додаток до власного капіталу підприємство бере на себе певні зобов'язання у вигляді банківських позик, товарно-матеріальних цінностей з подальшим розрахунком (наприклад, за електроенергію, воду). Загальна сума всіх взятих зобов'язань утворює позикові кошти, або позиковий капітал, який перебуває в розпорядженні підприємства. Підприємство розміщує всі джерела капіталу - власні і позикові - в активах підприємства. Активи поділяються на необоротні та оборотні, які є майном підприємства. Стан фінансів підприємства може бути зафіксовано на певну дату в бухгалтерському балансі підприємства.
Якщо підприємство не може відповісти за своїми зобов'язаннями, значить кошти фінансування розміщені так, що їх не можна швидко і безболісно мобілізувати для здійснення розрахунків за зобов'язаннями. Таким чином, проблеми неплатежів пов'язані з розміщенням і використанням капіталу підприємства. В процесі виробництва капітал знаходиться в русі: зношуються і оновлюються основні засоби, споживаються сировину, матеріали, комплектуючі вироби.
Мал. 1. Фінансовий оборот підприємства
Цикл від вкладень у виробництво у вигляді запасів до виробництва і реалізації продукції, після чого у вигляді розрахунку надходять кошти, що утворюють виручку від реалізації продукції (робіт, послуг), називається оборотом.
Рух грошових коштів, які обслуговують процес виробництва і реалізації продукції, називається фінансовим оборотом.
Виручка від реалізації - це ще не прибуток, але джерело відшкодування витрачених на виробництво продукції коштів та формування грошових фондів і резервів підприємства. Вона містить в собі такі компоненти:
а) відшкодування раніше понесених витрат на виробництво і реалізацію продукції, в тому числі погашення зобов'язань;
б) відрахування в бюджет і позабюджетні фонди;
в) прибуток підприємства.
Таким чином, решта виручки приймає форму чистого доходу підприємства - прибутку.
Чистий прибуток підприємства є джерелом приросту власного капіталу в тій її частині, яка витрачається на накопичення, тобто приєднується до активів підприємства - у вигляді придбання нового обладнання, матеріальних запасів, збільшення фонду оплати праці персоналу і т. Д.
Основна частка виручки повинна спрямовуватися на фінансування виробничого процесу.
Для того щоб виручка від реалізації повністю або частково прямувала на погашення зобов'язань, необхідне дотримання певних принципів управління:
1 принцип. Регулювання грошової складової виручки від реалізації. Сьогодні бартерні операції стали однією з головних передумов неплатоспроможності - неможливості погашення зобов'язань через відсутність грошової складової виручки.
2 принцип. Планування виручки від реалізації продукції і її розподіл по різним видам платежів планового грошового потоку.
Неплатоспроможність підприємства як тенденція прямо пропорційна зростанню зобов'язань підприємства і обернено пропорційна зростанню виручки від реалізації.
Ліквідність активів підприємства.
Залежно від можливості їх мобілізації і спрямування на погашення зобов'язань активи підприємства розрізняються за ступенем їх ліквідності.
Високоліквідними називаються активи, які легко мобілізуються в грошові кошти з метою розрахунку.
Неліквідним майном підприємства прийнято вважати основні засоби. Однак відповідно до Указу Президента РФ від 14.02.96 "Про деякі заходи щодо реалізації рішень про звернення стягнення на майно організацій" передбачається реалізація будь-якого майна підприємства-боржника для погашення зобов'язань.
Прояв неплатоспроможності в зміні структури капіталу.
Погашення зобов'язань здійснюється за рахунок активів, сформованих з власних і позикових джерел. Якщо зобов'язання пред'являються до погашення раніше, ніж сформовані активи, які використовуються для розрахунку, виникає дефіцит активів.
Перевищення поточних зобов'язань над оборотними активами є індикатором неплатоспроможності підприємства. Така ситуація виникає в тому випадку, коли підприємство використовує короткострокову заборгованість для фінансування необоротних активів: поповнення основних засобів, незавершеного будівництва, довгострокових фінансових вкладень.
Однак сприятлива ситуація платоспроможності підприємства, яка відображена на рис. 2 (а), потребує додаткового аналізу її причин. На малюнку відображено таке розміщення джерел в активи підприємства, коли частина власного капіталу спрямовується на фінансування оборотних активів.
Мал. 2 Розміщення капіталу підприємства в активи в процесі фінансового обороту:
а) платоспроможне підприємство;
б) неплатоспроможні підприємство.
Недолік власних оборотних коштів - причина неплатоспроможності. Індикатором неплатоспроможності при аналізі фінансового обороту є відсутність власних оборотних коштів підприємства.
Наявність власних оборотних коштів (Соб) визначається за даними балансу як різниця між власним капіталом і необоротні активи. Так як довгострокові позикові кошти спрямовуються на придбання основних засобів, капітальне будівництво, при розрахунку власних оборотних коштів суми довгострокових кредитів і позик додають до власного капіталу.
Якщо власні оборотні кошти відсутні, значить підприємство формує свої оборотні активи тільки за рахунок позикових джерел. Незалежно від галузевої приналежності підприємства повинні фінансувати 10-20% оборотних активів за рахунок власних коштів.
Наявність збитків причина неплатоспроможності підприємства
Одним з індикаторів можливого стану неплатоспроможності при аналізі фінансового обороту підприємства є наявність збитків. Збитки становлять собою пряму втрату власного або частини позикового капіталу і можуть бути погашені тільки за рахунок прибутку підприємства.
Причинами виникнення збитків є:
1) перевищення витрат по основній діяльності, що відносяться на собівартість реалізації продукції, над виручкою від реалізації продукції (робіт, послуг);
2) збитковості позареалізаційної діяльності підприємства (за рахунок утримання об'єктів соцкультпобуту, економічних санкцій, штрафів, податків, що відносяться на фінансовий результат);
3) перевищення використаної прибутку над залишкової (чистої) прибутком підприємства.
Капітал, відвернений на збитки, підприємство відшкодовує за рахунок позикових (по суті) коштів: заборгованостей по оплаті праці, підприємствам-кредиторам, бюджету, позабюджетних фондів. В кінцевому підсумку збиткова фінансово-господарська діяльність призводить до випереджаючого зростання зобов'язань підприємства в порівнянні з темпами приросту виручки від реалізації, тобто до стану неплатоспроможності.
Таким чином, неплатоспроможність - неспроможність підприємства погасити свої зобов'язання - проявляється в порушенні фінансових потоків, які забезпечують виробництво і реалізацію продукції.
Причинами неплатоспроможності є фактори, що впливають на зниження або недостатнє зростання виручки від реалізації і випереджаюче зростання зобов'язань.
Неплатоспроможність як порушення фінансового обороту відбивається в дефіциті оборотних активів, які можуть бути спрямовані на погашення зобов'язань.
Все про що ми сказали, нерідко стає причиною необхідності проведення на підприємстві антикризових заходів, тому метою оцінки фінансово-економічної діяльності в антикризовому управлінні є встановлення і усунення факторів, що визначають неплатоспроможність підприємства. Про це ми поведемо розмову, починаючи з наступного номера журналу.